那些扬言“不上市”的公司现在怎么样了?|科技&金融备忘录48

2018-05-08 09:09:451416

微信图片1.jpg



2018年5月3日,这仅仅是港交所上市机制改革三天之后,小米正式向港交所递交了上市申请。“5年内不上市”,雷军食言了。对于很多创业者而言,“上市公司”这几个字是荣耀的代名词。曾经,有那么一些企业被称为浮躁的资本市场之外的一股清流,比如华为、老干妈、小米、娃哈哈、顺丰。然而,计划赶不上变化,随着时间的推移,顺丰、小米、娃哈哈纷纷打脸了。


今天,我们就来细数那些年说好坚决不上市的公司,目前还剩几家?他们现在过得怎么样了?


小米


小米在五年内不会上市。

——雷军


2018年5月3日,这仅仅是港交所上市机制改革三天之后,小米正式向港交所递交了上市申请。初步招股文件显示,中信里昂、高盛与摩根士丹利为联席保荐人。若不出意外,小米最快将在6月底至7月初挂牌,即6月中旬招股。小米开启了赴港上市之路,或将成为2014年以来最大规模的IPO。招股书显示,小米2017年收入为1146.25亿元,同比增长67.5%;2017年经营利润为122.15亿元,同比增长222.7%。


而在2016年3月,雷军在接受媒体采访时还表示:“其实我的态度没有变化,小米五年内不上市


此时距离他做出承诺仅过去2年。



华为


 资本市场都是贪婪的,从某种程度上来说,

不上市成就了华为的成功。

——任正非


2014年5月,任正非在接受记者采访时明确表示,华为肯定不会上市,“资本市场都是贪婪的,从某种程度上来说,不上市成就了华为的成功。”任正非认为:我们之所以能超越同业竞争对手,原因之一就是没有上市。


2017年,任正非在巴塞罗那的一次小型恳谈会上又重申:“华为不会为了钱去上市。华为不缺钱,干嘛要上市?上市了就要受到干扰,不可以专心致志地去锁定华为的战略目标了。”


分析认为,不上市对于华为是件好事,首先,任正非不需要面对清理员工持股的问题,目前华为的员工大约有18万人,有超过8万名员工持有华为公司的内部股份。这些持有股份的员工都是华为的骨干力量,要收回这些员工的持股,对于华为来说显然是一场大地震。


此外,持股的高管与骨干分子因为股票上市后都将成为千万富翁、甚至亿万富翁,如此一来,谁还愿意留在华为打拼。



老干妈


我坚决不上市,一上市,就可能倾家荡产。

——陶华碧


“我坚决不上市,一上市,就可能倾家荡产。上市那是欺骗人家的钱,有钱你就拿,把钱圈了,喊他来入股,到时候把钱吸走了,我来还债,我才不干呢。所以一有政府人员跟我谈上市,我跟他说,谈都不要谈!免谈!你问我要钱,我没得,要命一条。”老干妈创始人陶华碧在接受媒体采访时这样说。


根据老干妈总部所在地贵州当地的报纸的报道,老干妈2016年度销售额突破45亿元,20年间产值增长超过600倍。老干妈一瓶辣椒酱平均8元,每天生产230万瓶,一年用4.5万吨辣椒,菜油10多万吨;近3年来年缴税20.62亿元,20年来纳税额增长了150倍。


目前,老干妈投资人信息已于2014年6月27日变更,股东包括自然人李贵山和李妙行,前者持股49%,后者持股51%。陶华碧已经悄然退出了“老干妈”持股。


根据北京青年报的报道,“老干妈”内部没有董事会,也没有副董事长、副总经理这样的副手。在公司里只有5个部门,没有人叫陶华碧董事长,而是全都喊她“老干妈”。其实这种治理体系的企业能够走到如今的成功,究竟是偶然还是另一种模式值得思考,换句话说,老干妈模式究竟能不能复制,在企业界的观点并不一致。



顺丰


上市无非是获得企业发展所需的资金。

顺丰也缺钱,但顺丰不能为了钱而上市。

——王卫


上市的好处无非是圈钱,获得发展企业所需的资金。顺丰也缺钱,但是顺丰不能为了钱而上市上市后,企业就变成一个赚钱的机器,每天股价的变动都牵动着企业的神经,对企业管理层的管理是不利的。”


2011年,顺丰创始人王卫在谈及上市时态度明确,一旦上市,就要信息披露,这样将不利于制定战略计划,作为一家正在快速成长的企业,更加有需要保护好自己的商业秘密。


但随后,“三通一达”纷纷完成了上市布局。顺丰坐不住了,2016年2月19日,深圳特区报刊登了顺丰的上市辅导公告。按照公告内容,顺丰拟在国内证券市场首次公开发行股票并上市,目前正在接受中信证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司的辅导。


王卫曾说:“一个人,一个企业,怎么可能和资本、行业对抗?”


一年之后,王卫轻轻一低头,顺丰借壳上市的鼎泰新材开盘便市值突破2000亿人民币,最终收盘在2100亿,持有顺丰超过50%股份的王卫也因此身价超千亿。



娃哈哈

上市企业造假多的去了。

——宗庆后


“娃哈哈有100亿现金,不需要上市。上市公司造假的多了去了。”宗庆后曾信誓旦旦的表示。除了不差钱之外,娃哈哈股东数量有15000个,但法律有规定,企业上市之前股东数量不允许超过200个,而全部整合上市又是一项浩大的工程。


而近日,有媒体报道,这项浩大的工程已经执行完毕。在职员工称,与外界猜测的一样,“为了上市”。


去年11月,娃哈哈迎来30岁生日。生日庆典上,宗庆后公开表示:“资本市场对于企业的快速发展是有好处的,我们今后在适当的时候会考虑上市。”


那一年,娃哈哈曾因为宗馥莉的一项举动遭到舆论关注。宗馥莉曾尝试收购一家在港上市的公司,当时便被市场解读为娃哈哈意欲借壳上市,最终该笔交易被宣布无效。


受到西方教育的宗馥莉显然与父亲有不一样的管理理念。从宗馥莉加入娃哈哈,开始管理相关业务之后,外界关于两者管理理念纷争的报道就从未停止过。


宗庆后如今表示:“应该说我们不缺钱,而且也经营比较稳定,有大量存款,每年分红。但是,我现在觉得,上市之后可能会加快企业的发展。”



不上市的逻辑


上市自不必说,当然有很多的好处。那企业做的很好,却选择不上市,又是因为什么原因呢?


1、不缺钱

企业上市很重要的一个功能就是融资,这也是很多企业家最需要的一点。可有些企业现金流很好,资金很充裕,根本没有融资的必要,所以他们没有通过上市融资的需求。


2、小富即安

人的兴趣、志向和价值观不同。有的人一门心思,只想着如何赚钱,以及如何赚更多的钱,除了赚钱不考虑其他。在他们的价值观体系当中,赚钱是最有价值甚至是唯一有价值的事情。除此之外,没有什么能提起他的兴趣。但也有些人,价值观很丰富,他们重视赚钱,但在赚钱的同时,他们还会兼顾其他的一些个人追求与爱好。对他们来说,钱不是越多越好,而是够用就行。相对来说,这种人更会生活。


3、没有扩张的计划

如果企业要大举扩张,进行重大投资或者并购,没有足够的资金支持是不行的。这一类企业行为对资金的需求,一般会大大超出企业的资金储备。


4、不想稀释股权

企业要上市,就要发行足够量的股票,企业股东的股权必然会被稀释。甚至在上市之前,股东们的股权就要被稀释。为什么呢?因为很多企业在上市之前,出于各种原因,一般都要进行一轮或几轮的融资。融资对象可能是VC,可能是PE,也可能是战略投资者。不管是谁,都会拿走企业多少不一的一部分股权。


5、保密需要

企业上市以后,与上市以前最重要的一点区别就是,你已经变成了一家公众公司。你需要如期披露年报,需要严格依照要求公开各种信息。而有的企业是不能接受这一点的。这倒不是说,他肯定有什么见不得光的东西,而是每个企业的运作模式不同,有些企业的很多信息是不能公开的,否则极易遭到竞争对手的拷贝甚至打击,或者会带来其他的一些灾难和麻烦。


当然,有时候也不是你想不上市就可以不上。要想不上市,还要满足两个条件,否则的话,你不想上也得上:


1、没有强力的竞争对手

如果你有强劲的竞争对手,那恐怕由不得你。你不上,人家会上。到时候就有你的好果子吃了。甚至你上的晚了都不行,国内两家软件公司的例子,不是很值得借鉴吗。


2、没有引进过VC/PE

如果你的企业曾经引进过VC或者PE,那对不起,你恐怕得必须为了上市而努力。人家作为财务投资人,最终是要退出的。这一点在投资你的那一天就定了的。你不上市,人家怎么退出?当然,除了上市,他们还有其他退出渠道。但对他们来说,收益最大的退出方式,还是上市。所以除非你的企业没有上市的希望,否则努力上市基本是你唯一的选择。



联盟菌:其实,作为企业家,上市与不上市,都是一种选择。企业成功的方式有很多,上市不是唯一的衡量标准,但它无疑是最被认可的标准。


微信图片A.png

杭州市高科技投资有限公司是杭州市政府授权杭州市科委出资成立并管理的国有投资公司,注册资本22亿元。旗下业务包括杭州市创业投资引导基金、天使投资引导基金、政策性担保及其它投融资服务。公司被评为科技金融控股集团十强,名列中国备案创业投资企业管理资产第26位。


展示杭州投融生态

与你一起探索科技+金融背后奥妙!

扫描二维码关注我!

微信图片B.jpg

微信号:杭州投融联盟